Освальда родилась 2 февраля 1899 года в пригороде Берлина Нидершёнхаузен в семье
гимназического учителя.
С детства она занималась балетом, затем танцевала при Берлинском театре и в 1916
году дебютировала в кино в фильме Рихарда Освальда «Ужас в ночи». Затем журналист
Ганс Крали порекомендовал начинающую актрису Эрнсту Любичу (он был сценаристом
четырёх его фильмов), и в том же 1916 году режиссёр пригласил Осси в свою картину «
Обувной дворец Пинкуса».
Их совместная работа прошла успешно, и Любич в последующие пять лет много снимал
актрису - всего она появилась в пятнадцати его фильмах. Вскоре темпераментная
игра Осси завоевала любовь публики и её окрестили немецкой Мэри Пикфорд.
В 1921 году Осси и её супруг барон
Густав фон Кошин организовали собственную кинокомпанию, но за
четыре года им удалось выпустить всего четыре фильма. Во всех этих картинах
режиссёром выступил Виктор Янсон, а Осси сыграла ведущие роли.
В 1925 году актриса подписала контракт с UFA и до 1929 года довольно успешно снималась в
комедиях - таких как «Девушка под покровительством» (1925), «Рискованная поездка»
(1926) и «Отчаянная ночь» (1926).
Наступление эры звукового кино положило конец карьере Осси. Появившись в 1930 и 1933
годах всего в двух звуковых картинах - «Целомудренный Йозеф» и «Звезда Валенсии»,
она ушла из кино и стала играть в театре. В 1943 году она написала сценарий к чешской
картине «Четырнадцатый за столом», и с тех пор об актрисе больше не вспоминали.
